答：择期外汇交易（Forward Option 或 Option Forward）是指在做远期交易时，不规定具体的交割日期，只规定交割的期限范围。在规定的交割期限范围内，客户可以按预定的汇率和金额自由选择日期进行交割。
例如，一笔3个月的远期外汇交易，应于3月20日到期交割，若做的是择期交易，即可由买卖双方规定一个交割期限，如在3月10日至3月20日内交割，在此期限内，可由客户自行选择交割日期。
此业务是为了适应进出口商在贸易合同签订后，由于不可能预先知道确切的支付款项日期，又要尽量防范汇率变化的风险而出现的。
如果只做远期业务，当付款日不是交割日时，又会受到汇率变动带来的损失。通过择期交易可选择与付款日一致的远期交割日，从而达到避免外汇风险的目的。
掉期外汇交易（Foreign Exchange Swap）又称掉期交易，掉期外汇交易是指同时买卖一定数量仅属不同交割日货币的外汇交易。掉期外汇交易实际上由两笔外汇交易组成，一笔为即期外汇交易，一笔为远期外汇交易。这两笔交易买卖的金额相同，货币相同，只是买卖的方向相反。
例如，中国银行从国外借入一笔日元，并转贷给国内的一家企业，而这家企业希望使用美元。于是中国银行便应该客户的要求，将日元兑成美元，以满足该企业对美元的需求。但到贷款期满时，该企业必须用日元归还贷款，以防止日元升值、美元贬值的汇率风险。这就是说，该企业在做即期交易的同时，又做一笔远期交易，即卖出远期美元，买进远期日元，以保证到期以日元偿还中国银行的日元贷款。
以上是一笔即期/远期掉期交易，此外还有一种远期/远期掉期交易。
如果以上企业不是现在需要这笔资金，而是1个月以后需要，那么中国银行用日元买人1个月期的美元远期，然后对日元卖出与贷款期限相同的远期美元，比如1年。1个月后，中国银行用日元按1个月的远期汇率买进美元，放款给企业。放款时，中国银行卖出期限为1年的美元远期，买进期限为1年的日元远期即可。
互换交易是指当事人双方利用各种不同筹资机会的差异，通过以共同商定的条件交换不同货币或不同利息的债务，以避免将来汇率和利率变动的风险，实现通常的筹资方法难以得到的货币或低的借款利息。
与其他交易方式相比，互换交易的最大优点有两个：
互换交易是国际贸易中的绝对成本学说和比较成本(相对成本)学说在国际金融市场上的运用。
